周五亚洲交易时段，黄金价格承压回落，终结了此前的连续上涨行情，反转的核心诱因，在于中东地缘紧张局势推升能源价格，市场重新计价能源涨价带来的通胀压力，美联储货币政策路径随之成为左右黄金走势的核心关键。

近期中东地缘风险持续发酵，带动市场避险情绪升温。也门胡塞武装袭击红海海域的沙特油轮，美国表态将对胡塞武装的激进行动实施大规模惩戒，且考虑对伊朗采取更大规模军事举措，进一步放大地缘不确定性，促使投资者快速调整大类资产配置。

能源价格上涨引发的通胀预期，正在短期削弱黄金的上涨动能。黄金作为无息资产，在高利率环境下持有机会成本偏高。当前市场定价显示，美联储本月加息概率升至35.8%，9月份至少加息25个基点的概率更是高达82.1%，紧缩政策预期持续升温，对金价形成明显压制。

目前黄金行情处于地缘避险需求与利率压力的双向博弈之中。中东地缘风险为金价提供底部支撑，但能源通胀升温强化了美联储紧缩立场，直接限制金价上行空间。短期来看，金价走势仍将反复震荡，行情分化取决于两大核心因素：若能源价格持续走高、加息预期强化，金价将延续调整态势；若地缘冲突持续升级，避险需求爆发，金价仍有再度冲击前期高位的潜力。后续投资者需重点紧盯能源市场波动、美元走势及美联储政策信号，以此把握黄金下一阶段运行方向。

黄金：

从1小时周期走势结构来看，黄金向上突破自4202.7起形成的下降趋势线压力，行情趋势转为多头。当前阶段回落，形态上属于二浪回调，后续走出三浪上行的概率偏高。指标层面，MACD双线仍运行于零轴下方，不过空头动能柱持续收窄，意味着空头力量逐步衰竭。综合来看，本轮回调更偏向上涨过程中的调整，待回调企稳后，行情有望重启上行节奏。

• 日内建议：

4030.0附近尝试做多，止损3980.0，目标4090.0-4200.0附近。

3960.0附近尝试做多，止损3920.0，目标4010.0-4200.0附近。

白银：

从1小时周期走势结构来看，白银向上突破自63.03起构筑的下降趋势线压力，行情趋势转向多头。当前价格回落，形态上界定为二浪回调，后续走出三浪上行的概率较高。指标方面，MACD双线仍处于零轴下方，但空头动能柱持续收窄，反映空头力量逐步衰竭。综合判断，本轮回落属于上涨进程中的调整行情，待回调企稳之后，银价有望再度开启上行。

• 日内建议：

51.00附近尝试做空，止损50.00，目标53.00-61.00附近。

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8、21:45 美国7月标普全球服务业PMI初值

9、22:00 美国6月新屋销售总数年化